大陸央行放開一年期以上定期存款利率浮動上限，標誌著大陸利率市場化改革又向前邁出重要一步。8月25日，大陸央行決定下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，同時，放開一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動上限不變。 

　“從此次利率市場化改革推進的情況來看，目前，除了活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動上限維持不變以外，其餘都已放開，這是大陸利率市場化改革邁出的又一個重要步伐。這意味著，距離利率市場化的最終目標更近一步。”昆侖銀行戰略投資與發展部總經理助理李建軍表示。

　推進利率市場化條件更加成熟

　此次繼續推進利率市場化改革主要基於以下幾���方面原因，接受記者採訪的專家表示，首先，當前推進利率市場化改革的條件更加成熟。

　近年來，大陸加快推進利率市場化改革，並取得了重要進展。同時，機制建設不斷完善。全國性市場利率定價自律機制成員範圍有序擴大，各地省級市場利率定價自律機制建立健全，為推進利率市場化改革奠定了更堅實的制度基礎。

　今年6月份，我國發佈《大額存單管理暫行辦法》，允許金融機構面向企業和個人發行市場化定價的大額存單。隨著大額存單發行正式啟動以及同業存單發行交易日趨活躍，金融機構的自主定價空間進一步拓寬，主動管理負債和自主定價能力得到提升。同業存單市場的快速發展也為推出面向企業和個人的大額存單奠定了堅實基礎。

　“當前，隨著市場利率定價自律機制的不斷健全，利率調控能力的逐步增強，存款保險制度的順利推出，進一步推進利率市場化改革的條件更趨成熟。”李建軍表示。

　其次，從宏觀態勢來看，當前我國物價水準總體處於低位，銀行體系流動性總量充裕，市場利率上行壓力相對較小，這些因素為推進利率市場化改革提供了較好的宏觀環境和時間視窗。

　再次，繼續推進利率市場化改革，有助於金融機構自主定價空間的進一步拓寬。同時，除有利於促進金融機構提高自主定價能力、提升金融服務水準以外，還有利於促使資金價格更真實地反映市場供求關係，充分發揮市場的決定性作用，更好地發現資金價格。

　進一步完善貨幣政策傳導機制
“
　利率市場化繼續推進的結果，就是使得資金價格更加真實，可以真實地反映市場需求，提高資金的利用和配置效率，也有利於融資成本的下降。”採訪中，來自工行的相關人士表示。

　央行相關負責人表示，此次繼續保留一年期以內定期存款及活期存款利率浮動上限不變，體現了按照“先長期、後短期”的基本順序漸進式放開存款利率上限的改革思路，也與國際上的通行做法相一致。

　該負責人還表示，下一步，央行將繼續完善相關配套措施，進一步引導金融機構科學合理定價。其中，要繼續按現有期限檔次公佈存款基準利率。進一步發揮基準利率的引導作用，為金融機構一年期以上定期存款利率定價提供重要參考。完善利率調控和傳導機制。進一步健全中央銀行利率調控體系，增強利率調控能力。加強金融市場基準利率培育，完善市場利率體系，提高貨幣政策傳導效率。

　人民銀行研究局首席經濟學家馬駿認為，利率市場化的深化有助於使市場機制在金融資源配置中發揮更大的作用，並為向新的貨幣政策框架轉型提供條件。未來，利率市場化的進程將更多著眼於強化商業銀行的市場化定價機制，培育市場可接受的基準利率，疏通利率傳導機制。

　“總體來看，堅持利率市場化改革的方向不會改變。今後，在繼續推進利率市場化改革的同時，還需進一步疏通貨幣政策傳導機制，提高金融運行效率和服務實體經濟能力。”李建軍表示。

　商業銀行應主動應對加快轉型

　民生銀行首席研究員溫彬對記者表示，配合“雙降”的實施，進一步推進利率市場化改革，表明央行繼續深化金融改革的決心。

　在業內人士看來，針對利率市場化的進一步推進，商業銀行應積極主動應對，加快轉型，加強自身資產負債管理、利率定價和利率風險管理水準。溫彬認為，在經濟下行壓力持續、利率市場化加快、互聯網金融快速發展的背景下，商業銀行的利差進一步收窄、經營壓力不斷上升，亟須加快戰略轉型和業務結構調整。

　具體來說，溫彬認為，可從以下三個方面著手：

　一是加快資產負債表重構。從負債端來看，存款來源的波動性越來越大，儘管取消了一年期以上定期存款利率的上限管制，商業銀行主動負債能力增強，但這也意味著負債成本的剛性上升，為確保盈利，商業銀行必須從資產端的結構調整要效益。

　二是大力發展表外業務。輕資本和輕資產將是未來銀行主要的經營模式，這就需要銀行加快發展表外業務。

　三是鼓勵綜合化經營。綜合化經營既可以提高商業銀行收入來源的多元化和盈利能力，還可以滿足客戶的多元化需求，提高金融體系的運作效率。（大陸國研網專供，記者：牛娟娟）

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